来自 趣事 2020-03-17 09:23 的文章

棉花棉纱周报-中美达成初步协议 棉花有望反弹

  行情主要观点

      2019 年12 月9 日到2019 年12 月13 日,棉花主力合约CF005 收盘价为13370 元/吨,涨跌幅2.61%;棉纱主力收于21380 ,涨跌幅1.69%,ICE 2 号棉花收盘价66.71 美分,涨跌幅1.09%。周五中美同时宣布达成部分协议内容,美国对中国已经加征的关税将分阶段接触,同时中国将可能购买美国农产品。利好棉花。棉花短期有望反弹,12 月 9 日-12 月 13 日新疆棉轮入第二周,通过全国棉花交易市场 计划采购新疆棉 35000 吨,实际成交 9400 吨,成交率 26.86%。平均 成交价格13294 元/吨。成交最高价为当周的最高限价13316 元/吨,较前一周跌3 元/吨;成交最低价为 13166 元/吨,较前一周跌287 元/吨。其中新疆库成交 1560吨,占比 16.6%;内地库成交 7840 吨,占 比83.4%。目前来看,国储对于棉花标准要求较高,符合标准的棉花数量料有限,对于棉价支撑力度有限。国储轮入对于目前供大于求的基本面难有大的改善。短期棉花受中美贸易谈判利好影响,有一定上行空间。期货短线轻仓做多。

      棉花期权波动率短期回落,05 合约隐含波动率16%左右,处于历史中值附近,从时间上看,离到期日较长,可以买入期权做多波动率。但05 合约波动率微笑严重右偏,05 合约平值期权隐含波动率达到20%附近,处于历史较高位置。短期可以采用现货或期货的备兑策略,或者卖出宽跨式策略做空波动率。