来自 趣事 2019-06-26 22:43 的文章

郑商所发布棉花期权合约及有关事项

  本网讯 记者杨毅报道 郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)日前发布了棉花期权合约及挂牌有关事项。此前,证监会公布棉花期权合约挂牌交易日期为1月28日。目前,棉花期权合约挂牌交易各项准备工作已基本就绪。

  据了解,棉花期权合约日前已经郑商所理事会审议通过,并报中国证监会备案。据介绍,在棉花期权合约设计制订过程中,郑商所充分听取了市场各方及专家意见。2019年1月7日,郑商所召开理事会,审议通过了棉花期权合约。总体上,市场各方对棉花期权合约表示认可,认为棉花期权合约表述清晰、条款设置合理、符合我国市场实际、具有可操作性。

  根据通告,1月28日挂牌的棉花期权标的期货合约为:CF1905、CF1907、CF1909、CF2001,最近月份为2019年5月,其他依次为2019年7月、9月,以及2020年1月。根据棉花期权合约规定,每个标的期货合约将对应挂出1个平值期权合约、6个实值期权合约和6个虚值期权合约,分看涨期权和看跌期权两种类型,首日挂牌期权合约数量为104个。

  挂牌基准价方面,据介绍,郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中,隐含波动率参数根据棉花期货历史波动率及做市商意见确定,利率参数为一年期贷款基准利率(目前为4.35%)。挂牌基准价于1月25日结算后在郑商所网站“交易数据”栏目公布。

  在挂牌及夜盘交易时间方面,郑商所决定棉花期权合约自2019年1月28日(周一)挂牌交易,当日8:55—9:00为集合竞价时间。1月28日当晚起,棉花期权合约开展夜盘交易。据了解,棉花期权上市前一日当晚夜盘,所有品种期货和白糖期权交易正常开展。

  为保障棉花期权市场平稳运行,郑商所还制订了针对性的措施。最大下单数量方面,限价指令的每次最大下单数量为100手,市价指令的每次最大下单数量为2手。限仓方面,非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份期权合约投机持仓限额为6000手,满足涉棉企业以及投资机构的需求。另外,投机加套利持仓不得超过投机持仓限额的2倍,投机、套利与套期保值持仓之和不得超过投机持仓限额的3倍,按此计算,客户某月份期权合约套利持仓最大为12000手,套保持仓最大为18000手。询价限制方面,对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒,市场买卖报价差小于等于做市商回应报价最大买卖价差时,不得询价。

  此外,为有利于棉花期权市场培育及投资者理性参与,依据棉花期权标的合约价值比例及波动情况,郑商所还明确,棉花期权交易手续费为1.5元/手,免收日内平今仓交易手续费。行权(履约)手续费收取标准为1.5元/手,行权(履约)转化的期货持仓不收手续费。据介绍,棉花期权与白糖期权及国内商品期权手续费标准基本一致。